长江有色：2日铜价下跌市场交投难言乐观

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　　4月2日铜期货市场动态：今日沪期铜高开后震荡跳水，午后震荡走低；主力月2605合约开盘价报96300元/吨，最高96970元/吨，最低95540元/吨，昨结96540元/吨，今日收盘价报95880元/吨，跌660元，跌幅0.68%。沪铜主力2605合约全天成交量103681手减少11961手，持仓量182641手减少3610手。亚盘时段，伦铜低开低走，北京时间15：06最新报价12300美元/吨，跌172.5美元/吨，跌幅1.38%。

　　长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报96350元/吨，跌730元，升水130-升水170，持平；长江综合1#铜价报96305元/吨，跌720元，升水50-升水160，涨10元；广东现货1#铜价报96330元/吨，跌710元，升水30-升水230，涨20元；上海地区1#铜价报96240元/吨，跌720元，升水0-升水80，涨10元。

　　长江铜市分析：周四亚洲时段，受美国总统特朗普暗示将对伊朗采取进一步军事打击的影响，市场对中东能源供应中断的担忧急剧升温。特朗普在讲话中扬言将在未来两至三周内实施“极其沉重的打击”，而伊朗方面亦强硬回击，称战争将持续至敌人投降。这一系列言论瞬间引爆避险情绪，导致原油价格飙升，美元指数强势反弹，亚洲股市全线走低，日经指数领跌超2%。

　　在宏观逆风下，风险资产偏好显著降温，铜价承压下跌。尽管宏观情绪偏空，但国内基本面仍提供一定支撑。工信部等八部门推动的《有色金属行业稳增长工作方案》进入攻坚期，AI算力与新能源需求正逐步取代传统基建，成为铜消费的核心引擎。

　　供应端方面，艾芬豪矿业下调刚果（金）铜矿2026-2027年产量预期，叠加国内铜精矿现货TC跌破历史冰点，冶炼厂利润倒挂导致产能释放受限。此外，“反向开票”合规检查趋严，加剧了局地废铜供应紧张。需求端，旺季去库拐点已现，下游开工率逐步回升，对现货价格形成一定托底。现货市场，早盘持货商挺价意愿虽强，但下游受宏观情绪影响，观望氛围浓厚，成交零散。午后随着铜价持续走弱，前期补库需求释放完毕，买盘力度进一步收窄，市场交投难言乐观。

　　结合盘面走势来看，当前地缘局势动荡不安，特朗普的言论反复无常，伊朗方面亦强硬回应，而美联储能否重新成为市场焦点仍存不确定性。滞胀忧虑持续笼罩金融市场，加之铜的金融属性突出，任何风吹草动都极易引发市场波动。今日特朗普的言论，迅速将市场重新拉回避险情绪之中，资金纷纷高位获利了结，给金属价格构成明显压力。因此，在霍尔木兹海峡通航问题得到解决之前，需保持谨慎态度。

　　短期内建议采取区间操作策略，逢低布局多单，避免追高，重点关注铜价在93000-98000元/吨区间的表现，预计铜价将继续维持宽幅震荡走势。

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