一边是原生矿产端供给收缩，一边是再生资源端回收受限，全球关键矿产博弈已经进入新阶段。越来越多的资源出口国，正在告别单纯卖原矿的低端模式，全力争夺产业链高附加值环节，主动掌握资源话语权。
近期，上游原料市场接连传出管控政策：刚果(金)全面叫停铜、钴精矿出口，美国同步收紧锂电回收废料出口，两道禁令叠加，给全球电池产业链带来实质性重塑压力。
日前，刚果(金)政府正式发布行政指令，全面禁止铜精矿与钴精矿出口。与此同时，当地更新矿业税收规则，对各类具备经济价值的矿业副产品新增征税条款，计税估值系数定为55%，整套新政设置三个月过渡期，给市场和企业留出短暂调整空间。
在全球新能源产业链中，刚果(金)的地位无可替代，其贡献了全球约七成的钴产量，同时还是全球第二大铜矿资源国，是电池原料的核心供给地。
消息传出，市场迅速做出反应。伦敦金属交易所三个月期铜合约8月6日盘中一度拉升近1.8%，触及14369.5美元/吨。次日A股开盘，钴概念板块应声走强，带动整个有色金属板块集体异动，市场对关键矿产供给收紧的担忧情绪快速升温。
不过，本次禁令并非突发式一刀切，对市场的短期冲击相对有限。在此之前，刚果(金)已经通过出口配额、豁免审批等方式收紧铜钴精矿流通，本次新政本质上是原有管控的进一步加码和明确收紧。
电池网了解到，刚果(金)对精矿出口的限制并非首次。
近些年，该国曾出台多条类似禁令，但此前均因本土冶炼能力不足而给予企业出口豁免。此次的不同之处在于，新令明确废止旧版禁令及其豁免条款，仅保留战略情形下经矿业部长批准、为期最长一年的出口豁免通道。
股票配资在线2025年2月，刚果(金)首次推出钴出口禁令，不过一再延期。同年10月禁令解除后，立刻落地严格的年度出口配额制度，将2026至2027年钴金属出口总量锁定在96,600吨，仅为2024年实际出口量的一半。
从临时管控、配额限流，到如今全面禁止初级精矿出口，刚果(金)的诉求非常明确，不再单纯低价出口原始矿产，通过政策倒逼国内外矿企在当地落地冶炼深加工产能，把加工利润留在本土，逐步摆脱资源输出国的低端定位，争夺钴、铜战略资源的定价主动权。
面对市场的剧烈波动，国内多家涉钴上市公司第一时间做出回应，明确自身业务不受直接冲击。
寒锐钴业回应称，公司早已预判当地政策收紧趋势，提前完成产能和布局调整，在当地产出的电积铜、氢氧化钴等深加工中间品，不属于精矿出口禁令的限制范畴；
腾远钴业称自身以刚果(金)本地深加工业务为核心，长期与当地监管部门保持沟通，即便后续出现原料供应波动，也能通过多渠道采购、灵活调整生产节奏，保障供应链稳定。此外，华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业也均回应，企业在当地产出的阴极铜、粗铜、氢氧化钴等均为冶炼成品，并非受限精矿，业务生产可正常开展。
尽管龙头企业纷纷表态业务不受直接影响，但这并不意味着行业可以高枕无忧。
刚果(金)的钴供应占据全球七成以上份额，出口配额制度已导致全球原生钴供应大幅收缩。此次精矿禁令进一步收紧了精矿出口渠道，全球钴供应链正逐渐演变为资源国本土冶炼、定向配套供应的全新行业格局。
此外，铜金属市场同样承压。中信证券分析，中资在刚果(金)的铜企多采用湿法炼铜工艺，产出的阴极铜不受政策影响，少量火法产出的精矿也会就地冶炼加工，短期生产经营压力不大。但当前铜市场本就处于供给扰动频繁、库存低位的薄弱阶段，本次禁令会进一步加剧市场供给紧张的预期。
值得注意的是，刚果(金)的政策收紧并非孤立事件，几乎同期，美国传出消息将于本月下旬起禁止出口钨废料和回收电池材料。
消息显示，特朗普不久前正式授权政府部门，允许将具有潜在关键战略价值的材料留在国内。根据联邦公报上公布的一项规定，钨废料和俗称的“黑粉”——即来自于锂离子电池回收的碎金属，将被强制要求在美国本土销售。不过，相关企业仍可申请豁免。该项禁令将持续执行一年。
根据规则，自2026年8月27日起，美国境内从事锂离子电池黑粉和钨废料销售的主体，须将每月100%的销售量分配给美国国内买家。若需调整分配比例或出口相关材料，须事先获得美国商务部工业与安全局批准的调整或豁免。
可以看到，一边是原生矿产端供给收缩，一边是再生资源端回收受限，全球关键矿产博弈已经进入新阶段。越来越多的资源出口国，正在告别单纯卖原矿的低端模式，全力争夺产业链高附加值环节，主动掌握资源话语权。
对下游电池、新能源车企而言，钴等核心金属的货源稳定性、采购成本，未来或将长期面临波动风险；而对上游矿企来说，能否提前落地海外本土化深加工、搭建多元化供应链，已经成为立足行业的核心竞争力。
总体而言，对高度依赖海外矿产资源的中国电池新能源产业来说，这是一场无法回避的挑战风险承受能力，只有推动企业完善全球供应链布局、大力发展回收循环经济、摆脱单一资源依赖、构建自主可控的产业链体系，才能真正站稳全球竞争的核心位置。
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